Article By – সুনন্দা সেন
ভারতের বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে নতুন করে আলোচনা শুরু হয়েছে যে রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (Reserve Bank of India) নাকি সাম্প্রতিক সময়ে FX রিজার্ভ স্থিতিশীল রাখতে কিছু পরিমাণ সোনা ব্যবহার বা বিক্রি করেছে। একটি Balance of Payments (BE) বিশ্লেষণ রিপোর্টে এমনই ইঙ্গিত উঠে এসেছে, যা বাজারে নতুন করে কৌতূহল তৈরি করেছে। গত কয়েক মাসে ভারতের বৈদেশিক রিজার্ভের ওপর চাপ তৈরি হয়েছে মূলত বিদেশি বিনিয়োগকারীদের অর্থ বাজার থেকে বেরিয়ে যাওয়া, ডলারের শক্তি বৃদ্ধি, এবং আমদানি ব্যয় বেড়ে যাওয়ার কারণে।
বিশেষ করে জ্বালানি ও অন্যান্য কমোডিটির দাম বেশি থাকায় টাকার ওপর অতিরিক্ত চাপ পড়েছে। এই পরিস্থিতিতে রিজার্ভ ব্যাংকের জন্য বাজার স্থিতিশীল রাখা তুলনামূলকভাবে কঠিন হয়ে পড়ে। বিশ্লেষকদের মতে, সরাসরি কোনো আনুষ্ঠানিক ঘোষণা না থাকলেও কিছু ডেটা প্যাটার্নে দেখা যাচ্ছে যে RBI-এর স্বর্ণ মজুদ সামান্য কমেছে, একই সময়ে FX রিজার্ভে বড় ধরনের পতন হয়নি। এই দুই তথ্য মিলিয়ে বাজারে ধারণা তৈরি হয়েছে যে কিছু পরিমাণ “rebalancing” বা সম্পদ বিন্যাস পরিবর্তনের মাধ্যমে সোনা ব্যবহার করা হয়ে থাকতে পারে।
রিজার্ভ ব্যাংক সাধারণত বাজার স্থিতিশীল রাখতে ডলার বিক্রি করে টাকার পতন নিয়ন্ত্রণ করা, ফরেক্স সোয়াপের মাধ্যমে লিক্যুইডিটি ম্যানেজ করা, এবং প্রয়োজনে স্বর্ণসহ বিভিন্ন সম্পদের পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যাস সহ বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করে থাকে। এই প্রেক্ষাপটে বিশেষজ্ঞদের যে মতামত সামনে এসেছে তা হলো, সাম্প্রতিক সময়ে স্বর্ণের ভূমিকা তুলনামূলকভাবে বেশি দেখা যেতে পারে। আর এই ধরনের পদক্ষেপ স্বল্পমেয়াদে বাজারে স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে সাহায্য করতে পারে, তবে দীর্ঘমেয়াদে এটি রিজার্ভ ব্যবস্থাপনা কৌশল নিয়ে নতুন আলোচনা তৈরি করতে পারে।
