Article By – সুনন্দা সেন
ভারতের বৃহত্তম কর্পোরেট গ্রপগুলির মধ্যে অন্যতম রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রি। যারা বর্তমানে তাদের বিপুল নগদ ভান্ডার কোথায় এবং কীভাবে ব্যবহার করা যায় তা নিয়ে বিভিন্ন বিকল্প খতিয়ে দেখছে। বাজারে জোরালো আলোচনা চলছে যে, তেলের উচ্চ মূল্য, রুপির ওপর চাপ এবং বাড়তে থাকা মূল্যস্ফীতির ঝুঁকির কারণে রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রি এমন সময়ে নগদ ব্যবস্থাপনার কৌশল পুনর্বিবেচনা করছে, যখন বিনিয়োগকারীদের নজর রয়েছে ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক RBI-এর আসন্ন নীতিগত সিদ্ধান্তের দিকে।
বর্তমানে অধিকাংশ অর্থনীতিবিদ মনে করছেন RBI জুন মাসের বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখতে পারে। তবে বছরের শেষ দিকে সুদবৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়েছে। এর পেছনে রয়েছে আন্তর্জাতিক বাজারে অপরিশোধিত তেলের মূল্যবৃদ্ধি, রুপির দুর্বলতা এবং ভবিষ্যৎ মূল্যস্ফীতির আশঙ্কা। এই পরিস্থিতিতে রিলায়েন্সের মতো বড় কোম্পানিগুলির সামনে দুটি বড় প্রশ্ন রয়েছে—তারা কি নগদ অর্থ স্বল্পমেয়াদি ঋণপত্র, বন্ড বা ব্যাংক ডিপোজিটে রাখবে? নাকি নতুন ব্যবসা, অধিগ্রহণ এবং সম্প্রসারণে বিনিয়োগ করবে?
কারণ সুদের হার বাড়লে নিরাপদ বিনিয়োগ থেকে আয়ও বাড়তে পারে, ফলে নগদ ব্যবস্থাপনার সিদ্ধান্ত আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। এদিকে RBI রুপিকে স্থিতিশীল রাখতে বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে হস্তক্ষেপ করছে এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থায় তারল্য নিয়ন্ত্রণে বিভিন্ন পদক্ষেপ নিচ্ছে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা মনে করছেন, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরবর্তী পদক্ষেপ কর্পোরেটদের বিনিয়োগ কৌশল এবং শেয়ারবাজারের গতিপথ উভয়ের ওপরই প্রভাব ফেলবে। তাদের নগদ ব্যবহারের কৌশল শুধু কোম্পানির ভবিষ্যৎ বৃদ্ধির দিকই নির্দেশ করে না, বরং বৃহত্তর কর্পোরেট ভারতের বিনিয়োগ মনোভাব সম্পর্কেও গুরুত্বপূর্ণ ইঙ্গিত দেয়।
